Wirtschaftsprognose

Erholung in China trotz Zinserhöhung der Fed

17.06.2022

China hat reichlich geldpolitischen Spielraum, um in der zweiten Jahreshälfte eine stetige wirtschaftliche Erholung zu erreichen – trotz der jüngsten Beschleunigung der geldpolitischen Straffung durch die Vereinigten Staaten, sagten Experten am Donnerstag.


Archivfoto von Xinhua

 

Zu den geldpolitischen Instrumenten, die China zur Verfügung stehen, gehören die Verringerung der Mittel, die die Kreditgeber als Reserven halten müssen, und die Senkung der Kreditzinsen, auch wenn die Wahrscheinlichkeit eines großen Schrittes in naher Zukunft angesichts der Notwendigkeit, Kapitalabflüsse zu verhindern, eher gering sein dürfte. Davon gehen zumindest Finanzexperten aus. Diese sagen, dass die Straffung der Fed die globale finanzielle Volatilität verstärken, Kapital weiter in die USA treiben und viele Zentralbanken unter Druck setzen könnte, die Zinssätze selbst zu erhöhen, um Kapitalabflüsse und Währungsabwertungen zu verhindern.


Obwohl China nicht völlig immun gegen die Spillover-Effekte des Fed-Schrittes ist, wird das Land dank seines milden Inflationsniveaus und der relativen Stabilität seiner Währung in der Lage sein, seinen eigenen akkommodierenden geldpolitischen Kurs beizubehalten, sind die Experten überzeugt.


Channel Yeung, Marktanalyst bei FXTM, sagte, dass die Straffung der Fed wahrscheinlich nicht die Haltung der People's Bank of China (PBOC), der Zentralbank des Landes, ändern wird, um die Wirtschaft stärker zu unterstützen, und verwies auf den Puffer, der durch die relative Anziehungskraft von auf Renminbi lautenden Vermögenswerten geboten wird.


Die PBOC beließ den Zinssatz für die mittelfristige Kreditfazilität am Mittwoch unverändert bei 2,85 Prozent. Das Land wird voraussichtlich am Montag seine neuesten Leitzinsen für Kredite bekannt geben, die Experten erwarten, dass sie unverändert bleiben werden.


David Chao, globaler Marktstratege für den asiatisch-pazifischen Raum (ohne Japan) bei Invesco, sagte, es sei sinnvoll, dass die chinesische Zentralbank ihre Munition für Lockerungsmaßnahmen bis in ein paar Monaten aufspart.


Kurzfristige Zinssenkungen könnten zu einer drastischen politischen Divergenz zwischen China und den USA führen und Kapitalabflüsse aus den USA auslösen, da die restriktive Haltung der Fed in diesem und im nächsten Monat ihren Höhepunkt erreichen könnte, sagte Chao.


Mit der Zinserhöhung vom Mittwoch wurde der US-Leitzins auf eine Spanne zwischen 1,5 und 1,75 Prozent angehoben, doch weitere Erhöhungen sind offenbar in Planung, denn die Fed sieht den Leitzins bis Ende des Jahres bei 3,4 Prozent.


David Wang, Chefvolkswirt für China bei der Credit Suisse, sagte, dass die Zinserhöhung der Fed wahrscheinlich die US-Inlandsnachfrage dämpfen und sich in einer schwächeren Auslandsnachfrage für China niederschlagen wird.


Als Reaktion darauf sollte sich China darauf konzentrieren, die Inlandsnachfrage durch geld- und fiskalpolitische Maßnahmen anzukurbeln, die regulatorische Unsicherheit weiter zu verringern und weitreichende und lang anhaltende Unterbrechungen der Lieferkette zu vermeiden, so Wang.


Pan Gongsheng, stellvertretender Gouverneur der PBOC, sagte Anfang dieses Monats, die Zentralbank werde im Rahmen ihrer Bemühungen, die Wirtschaft des Landes stärker zu unterstützen, mehrere Instrumente einsetzen, um die Liquiditätszufuhr zu verstärken und die Finanzierungskosten der Unternehmen zu senken.

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Quelle: german.china.org.cn

Schlagworte: Wirtschaft,China,USA,FED,PBOC