Mit dem Ziel, das Vertrauen in den chinesischen Kapitalmarkt zu stärken, haben sechs Regierungsstellen, u.a. die Zentralbank und die Wertpapieraufsichtskommission, einen Plan vorgestellt, um den Zufluss von mittel- und langfristigem Kapital in den Aktienmarkt zu fördern. Die ist auch ein Ergebnis der Beschlüsse der Zentralen Wirtschaftsarbeitskonferenz im Dezember 2024.

Mehrere chinesische Regierungsstellen stellten am Mittwoch einen Umsetzungsplan vor, in dem sie versprachen, den Zufluss von mittel- und langfristigem Kapital in den Aktienmarkt zu fördern. Nach Ansicht von Experten ist dies eine Maßnahme, die das Vertrauen stärken und das Wirtschaftswachstum stabilisieren würde. In dem Plan wird betont, wie wichtig es sei, mittel- und langfristige Investmentfonds - wie kommerzielle Versicherungsfonds, den nationalen Sozialversicherungsfonds, Basisrentenfonds, Unternehmensrentenfonds und öffentliche Fonds - zu ermutigen, ihre Präsenz auf dem Aktienmarkt zu erhöhen.

Die Initiative, die gemeinsam von sechs Regierungsstellen - dem Büro der Zentralen Finanzarbeitskommission, der Chinesischen Wertpapieraufsichtskommission, dem Finanzministerium, dem Ministerium für Humanressourcen und soziale Sicherheit, der Chinesischen Zentralbank (PBOC) und der Nationalen Finanzaufsichtsbehörde - herausgegeben wurde, ist eine Folgemaßnahme zu wichtigen Beschlüssen, die Anfang Dezember auf der Zentralen Wirtschaftsarbeitskonferenz gefasst wurden und in denen die „Stabilisierung der Aktienmärkte und die Beseitigung von Engpässen für den Eintritt von mittel- und langfristigem Kapital in den Markt“ betont wurden.

Li Changan, Professor an der Academy of China Open Economy Studies an der University of International Business and Economics (UIBE), sagte am Mittwoch, der Plan konzentriere sich auf viele große Fonds sowie deren langfristige Investitionen in den Aktienmarkt.

„Angesichts des beträchtlichen Umfangs dieser Fonds und ihrer Vorliebe für langfristige und wertorientierte Investitionen sind sie gut positioniert, um eine positive Rolle bei der Stabilisierung des Marktvertrauens zu spielen und die langfristige Entwicklung des Kapitalmarktes zu unterstützen“, sagte Li.

Konkret zielt der Plan vom Mittwoch darauf ab, den Anteil und die Stabilität der kommerziellen Versicherungsfonds, die in A-Aktien investiert sind, zu erhöhen. Große staatliche Versicherungsgesellschaften sollen dazu angehalten werden, ihre Investitionen in A-Aktien (einschließlich Aktienfonds) sowohl im Umfang als auch im Verhältnis auszuweiten.

Für staatliche Versicherungsgesellschaften soll ein langfristiger Leistungsbewertungszyklus von mindestens drei Jahren eingeführt werden, wobei die jährlichen Nettovermögensrenditen mit höchstens 30 Prozent und die drei- bis fünfjährigen Leistungsindikatoren mit mindestens 60 Prozent gewichtet werden sollen, so der Plan.

Außerdem schlägt dieser Plan vor, die Mechanismen der Anlageverwaltung für den nationalen Sozialversicherungsfonds und die Basisrentenfonds zu optimieren. Dazu gehören die schrittweise Erhöhung des Anteils der Aktieninvestitionen des nationalen Sozialversicherungsfonds und die Einführung detaillierter langfristiger Leistungsbewertungsmechanismen, wie z. B. ein Fünfjahreszyklus für den nationalen Sozialversicherungsfonds und ein Dreijahreszyklus für die Basisrentenfonds.

Die Bemühungen werden sich auch auf die Verbesserung der marktorientierten Funktionsweise von Unternehmensrentenfonds konzentrieren. Dazu gehört die beschleunigte Einführung von Leitlinien für die Leistungsbewertung von Unternehmensrentenfonds über einen Zeitraum von drei Jahren oder länger und die Unterstützung der in Frage kommenden Arbeitgeber bei der Erkundung individueller Anlagemöglichkeiten für Renten.

Darüber hinaus zielt der Plan auch noch darauf ab, den Umfang und den Anteil der Aktienfonds zu erhöhen.

Darüber hinaus ist auch die Optimierung des Ökosystems der Kapitalmarktinvestitionen eine Zielsetzung. Dazu gehört auch, dass börsennotierte Unternehmen ermutigt werden, ihre Aktienrückkäufe zu erhöhen und Richtlinien für mehrfache Dividendenausschüttungen pro Jahr einzuführen, so der Plan.