Trotz anhaltender Schwankungen sehen Analysten in den jüngsten Verlusten am chinesischen A-Aktienmarkt weiterhin Potenzial für eine mittelfristige Erholung. Gestützt werde diese durch verstärkte staatliche Maßnahmen, attraktivere Bewertungen und bessere Unternehmensgewinne.

Die Wertpapieraufsichtsbehörde CSRC hatte am Montag erneut betont, das Marktvertrauen stärken zu wollen, und zugleich eine schärfere Regulierung des quantitativen Handels angedeutet. Dies zeige, dass der Schutz von Privatanlegern und die Verbesserung ihrer Renditechancen zunehmend in den Fokus rücken.

Weitere Schritte wie Aktienkäufe staatlicher Investmentgesellschaften, Liquiditätshilfen der Zentralbank, eine verschärfte Regulierung des automatisierten Handels sowie zusätzliche Konjunkturimpulse könnten die Erholung außerdem untermauern.

Am Montag erholte sich der Markt von einem starken Rückgang am Freitag. Der Shanghai Composite Index war um 3,05 Prozent auf unter 3.800 Punkte gefallen, ausgelöst durch eine weltweite Korrektur der Tech-Aktien. Am Montag schloss er bei 3.796,28 Punkten – ein Plus von 0,85 Prozent. Der wachstumsorientierte ChiNext-Index und der STAR-50 legten leicht zu. Citi hat China in seiner Emerging-Markets-Allokation auf „Overweight“ hochgestuft.

„Positive Faktoren verdichten sich und bilden ein solides Fundament für eine Markterholung“, erklärte Xu Ruchun von Founder Securities. Höhere Unternehmensgewinne und moderate Bewertungen stärken die Fundamentaldaten des Marktes.

Xu geht davon aus, dass die Nettogewinne der nichtfinanziellen A-Aktienunternehmen im ersten Halbjahr voraussichtlich um 17,8 Prozent im Jahresvergleich gestiegen sind, während das Kurs-Gewinn-Verhältnis des ChiNext-Index am Freitag auf 43,7 gefallen sei – ein historisch moderates Niveau.

CSRC-Chef Wu Qing hatte am Montag ein Anlegergespräch geführt, um Vorschläge für eine stabile Kapitalmarktentwicklung zu sammeln. Erstmals waren sowohl große institutionelle Anleger als auch Privatanleger vertreten – ein klares Signal für verstärkte Bemühungen zur Stützung des Marktvertrauens.

Wu sagte zu, stabile Marktbedingungen und eine faire Ordnung zu gewährleisten, damit Anleger stärker von der wirtschaftlichen Entwicklung profitieren könnten.

Staatliche Investmentgesellschaften haben zudem ihre Käufe von Aktien und ETFs ausgeweitet. China Chengtong und China Reform Holdings gaben am Sonntag bekannt, ihre A-Aktien-Bestände aufgestockt zu haben und dies mit eigenen Mitteln sowie über ein Refinanzierungsinstrument der Zentralbank fortzusetzen, was dem Markt eine starke Liquiditätsstütze bietet.

Analysten warnen jedoch, dass eine nachhaltige Erholung weitere politische Unterstützung erfordere. Liu Jipeng, Kapitalmarktexperte und Professor an der China University of Political Science and Law (CUPL), betonte, die Regulierung müsse der Marktgerechtigkeit Priorität einräumen. Besonders jene quantitativen Handelsstrategien, die technologische Vorteile zu Lasten von Privatanlegern ausnutzten, sollten strenger überwacht werden.