Ausländische institutionelle Investoren stocken derzeit ihre Bestände an chinesischen A-Aktien auf -- in der Erwartung, dass diese nach dem Start des "Hongkong-Shanghai Connect-Programms" Mitte Oktober in einen globalen Aktien-Benchmark aufgenommen werden.

Analysten sagten, dass die Aufnahme der Aktien in die weltweit bekannten und genau beachteten Emerging Markets-Indizes (EMI) des Morgan Stanley Capital Index (MSCI) und anderen internationalen Benchmarks, darunter die FTSE-Standard-Indizes, von großer Bedeutung für den chinesischen Aktienmarkt sei, weil sie das Vertrauen der ausländischen Investoren erhöhen und zu massiven Käufen von chinesischen Aktien durch internationale Fonds führen könnte.

"Obwohl die A-Aktien noch nicht Teil eines großen globalen Benchmarks sind, glauben wir, dass die Bedingungen für ihre Aufnahme in den MSCI EMI bereits erfüllt sind", heißt es in einem Bericht von Goldman Sachs.

"Wir denken, dass es durch die mögliche Aufnahme zu einer Art Nachholeffekt von Zuflüssen durch globale Investoren nach China kommen könnte, weil das Land auf dem globalen Aktienmarkt im Vergleich zu seinem wirtschaftlichen Einfluss unterrepräsentiert ist... Investoren sind in der Regel in Bezug auf chinesische Aktien untergewichtet", schrieb Kinger Lau, Chefstratege China von Goldman Sachs, in dem Bericht.

Jonathan Garner, Chefstratege für asiatische und Schwellenmärkte bei Morgan Stanley (MS), sagte, dass es dank der Förderung des gegenseitigen Marktzugangs zwischen Hongkong und Shanghai "vernünftige Gründe" dafür gebe, warum A-Aktien in die MSCI EMI gehörten.

Die A-Aktien sollten innerhalb von zwei bis drei Jahren mit einer in der Anfangsphase kleinen Gewichtung in den MSCI EMI aufgenommen werden, und dann in fünf bis 10 Jahren zum größten Teilelement heranwachsen, sagte der MS-Stratege.

"Tatsache ist, dass die Investitionsquote für qualifizierte ausländische Institutionelle Investoren fast vollständig aufgebraucht ist", sagte Garner und merkte an, dass die Anleger die A-Aktien aufgrund ihrer Vorliebe für asiatische Aktien und wegen ihrer günstigen Bewertungen kaufen, und dass dieser Kauftrend dank des Börsen-Verbindungsprogramms, das die Kanäle und Kaufoptionen internationaler Investoren erweitert, weiterlaufen werde.

Das Verbindungsprogramm wird eine Richtung Norden (Hongkong nach Shanghai) führende Handelsquote, die im Bereich von 5 bis 20 Prozent der Aktien im Streubesitz und der Tagesumsätze der Börse Shanghai liegen könnte, ermöglichen. Diese Handelsquote werde, zusammen mit der Erweiterung der Programme für qualifizierte ausländische Investoren, zu einer "deutlich verbesserten Zugänglichkeit von A-Aktien für die Investoren" führen, heißt es bei Goldman Sachs.

Das Institut glaubt, dass die Einbeziehung der A-Aktien bis 2016 zu passiven Fondskäufen in Höhe von 5,3 bis 21 Milliarden Dollar (4 bis 16 Mrd. Euro) führen könnte.