Die Industrie erwirtschaftet die Hälfte des BIP und beschäftigt etwa ein Viertel der Arbeitskräfte. Das Zentrum der Industrie liegt in Qingdao, in geringerem Ausmaß in Jinan und Gaomi, daneben ist Zibo und Umgebung ein neues Zentrum für die petrochemische Industrie. Wichtige Industriezweige sind die Nahrungsmittelindustrie, Papier, Haushaltsgeräte, Baustoffe, Textilien, die Eisen- und Stahlindustrie, der Maschinenbau und die Gummi-Industrie. Im Jahr 2000 war ein Viertel der Unternehmen in Staatsbesitz, das jedoch 40% des Umsatzes generierte. Generell dominieren die Großunternehmen, die Hälfte des BIP wird von nur 1000 Firmen erwirtschaftet.