2003 - Ende 2002, als Chinas Wirtschaft sich stabil entwickelte, griffen Japan und die USA den stabilen RMB an. Sie hielten den Wechselkurs von RMB für zu niedrig und forderten seine Aufwertung. Als Zhou Xiaochuan Ende Dezember 2002 zum Präsident der People's Bank of China ernannt wurde, stand in vielen amerikanischen und japanischen Medien, dass eins der wichtigsten Probleme, vor denen Zhou stehe, der Druck vom Ausland zur Aufwertung des RMB sei. Am 5. März 2003 betonte Zhou daraufhin, dass der Wechselkurs des RMB und sein System im Großen und Ganzen vernünftig und keine Veränderung erforderlich sei.