Chinas A-Aktienmarkt könnte nach Ansicht einiger Analysten mit einem neuen „Bullenlauf“ begonnen haben, der nachhaltiger und rationaler ist als zuvor. Unterstützung erfahre die neue Rallye an den Börsen vor allem durch die Vertiefung der marktorientierten Reformen, sagten Experten am Montag.

Investoren prüfen Aktienkurse eines Wertpapierunternehmens in Nanjing, Provinz Jiangsu.

Der Leitindex Shanghai Composite schloss am Montag mit einem Tagesgewinn von 1,77 Prozent bei 3443,29 Punkten. Damit ist der Index seit Monatsbeginn um mehr als 15 Prozent gestiegen.

Der ChiNext-Index an der Börse von Shenzhen, der vor allem innovative Startups umfasst, stieg zum achten Mal in Folge und legte um 3,99 Prozent auf 2889,43 Punkte zu, den höchsten Stand seit mehr als viereinhalb Jahren.

Ebenfalls am Montag kam das Notierungskomitee des ChiNext zu seinem ersten Treffen zusammen, um Bewerbungen für Börsengänge zu prüfen. Dies ist der jüngste Meilenstein der marktorientierten Reformen mit dem Ziel, die regulatorische Genehmigung für Börsengänge abzuschaffen und den Märkten einen größeren Spielraum zu verleihen.

Andere Maßnahmen zur Stärkung der Marktkräfte sind ebenfalls auf den Weg gebracht worden. Ein Treffen des leitenden Gremiums zur Regulierung des Finanzmarktes hat umfassende Bemühungen angemahnt, um gegen Regelverstöße am Kapitalmarkt vorzugehen, und bekräftigte die Null-Toleranz-Haltung des Landes für solcherlei Aktivitäten.

Nach einer Stellungnahme, die nach einer Sitzung des Komitees für Finanzstabilität des Staatsrates veröffentlicht wurde, hat das Land die Strafen für Verstöße gegen Kapitalmarktgesetze deutlich erhöht. Die Aufsichtsbehörden müssen die Rechtsdurchsetzung stärken, um eine gesunde Marktumgebung zu gewährleisten.

Cheng Shi, Chefökonom der Hongkonger Finanzierungsplattform ICBC International, sagte, die Erklärung spiegele den Standpunkt wider, den Marktregeln mehr Geltung zu verschaffen, um die Informationstransparenz zu erhöhen, damit die Rolle des Marktes bei der Ressourcenallokation gestärkt werden kann.

Respekt vor der Rolle des Marktes werde den Weg bahnen für eine langfristige Prosperität von Chinas Kapitalmärkten, sagte Cheng. „Die Qualität der gelisteten Unternehmen wird sich verbessern, da die marktorientierten Reformen das Wachstum von Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten beschleunigen und die defizitären Unternehmen verdrängenwerden.“

„Der größere Einfluss des Marktes ist der zentrale Unterschied zwischen dem neuen Bullenmarkt und früheren Bullenmärkten“, sagte Wang Haoyu, Managing Director des Beijinger Unternehmens CreditEase Wealth Management.

Der Unterschied könnte den einsetzenden Trend stärker von Fundamentaldaten abhängig machen als von Börsenstimmungen, und starke Kurssprünge oder Kernschmelzen am Markt vermeiden helfen, sagte Wang.

Marktorientierte Reformen – von der IPO-Reform des ChiNext und dem Sci-Tech Innovation Board der Shanghaier Börse bis zu der vertieften Öffnung des Kapitalmarktes – haben dabei geholfen, langfristig orientierte Investoren anzulocken, die ein größeres Gewicht auf die Fundamentalmarktdaten legen, sagte er.

Wang fügte hinzu, er erwarte, dass der A-Aktienmarkt über das stärkste Aufwärtspotenzial der weltweiten Kapitalmärkte verfüge, was sich an ausreichender Liquidität, schneller wirtschaftlicher Erholung nach weltweiten Standards und angemessene Bewertungen zeige.

Mit der Anhebung der Marktstimmung fanden Regulierungsbehörden jedoch auch heraus, dass Geldmittel durch illegale Kanäle in die Märkte geflossen waren. Sie verstärkten die Bemühungen zur Eindämmung von Vermögenspreisblasen.

Chinas Banken- und Versicherungsaufsicht wird ihre Maßnahmen gegen illegalen Geldverleih durch Banken und Versicherungsinstitutionen verstärken, die gehebelte Aktienmarktinvestitionen finanzieren, sagte ein Kommissionssprecher am Samstag.