Doch ist das wirklich genug, um den chinesischen Goldhunger zu stillen? Wahrscheinlich nicht – zumindest dann nicht, wenn ein Teil der Importe den Markt gar nicht erreicht, weil er für die PBOC reserviert ist. Denn besonders in den letzten fünf Jahren hat sich die Goldnachfrage in China derart dramatisch erhöht, dass sie selbst durch massive Importe nicht gestillt werden kann.

 

Chinesische Goldimporte

Wie sehr sich die chinesische Nachfrage nach Gold in den letzten Jahren erhöht hat, wird klar, wenn man sich die Entwicklung der Auslieferungen physischen Goldes an der Shanghai Gold Exchange (SGE, Edelmetallbörse in Shanghai) ansieht:

Auslieferungen an der SGE

Jahr	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Auslieferung phys. Gold (in Tonnen)	543,2	599,5	837,2	897,7	1139	1098** [2000]

** 1. Halbjahr [Schätzung Gesamtjahr]

 

Wo kommt all dieses Gold her? Nun, ein Teil davon kommt natürlich aus dem Ausland. Ohne Goldimporte wäre China schon seit 2010 nicht mehr in der Lage, die Goldnachfrage des Heimatmarktes zu befriedigen.

Der Löwenanteil der chinesischen Goldimporte wird dabei über Hongkong abgewickelt – doch es gibt noch andere Importkanäle, die allerdings in keinem offiziellen Bericht namentlich direkt erwähnt werden. Stattdessen findet man in den Importstatistiken und Goldberichten (siehe SGE, WGC) an mehreren Stellen ungenaue Angaben, bei denen schonmal die genaue Herkunft von (insgesamt) über 600 Tonnen Gold verschwiegen wird.

In der folgenden Übersicht wird alles Gold, dessen Herkunft nicht angegeben wurde, daher zu den nicht über Hongkong abgewickelten Goldimporten hinzugerechnet:

 

Goldnachfrage und –angebot (2008-2013) 

Angebot (in Tonnen)
		2008	2009	2010	2011	2012	2013
Goldproduktion		282	314	341	361	403	220**[440]
Import (via Hongkong)		90**	45	219	428	834,5	765**[1500]
Sonst. Import (Ausland)		81,8	34,7	240	277	350**	335**[670]
Recyceltes Gold („scrap“ + „old“ gold)		148	234	256,3	405,8	350**	400**
Angebot (physisch, gesamt)		601,8**	627,7	1056,3	1471,8	1937,5**	1670**[3010]
Nachfrage (in Tonnen)
Private Nachfrage	Investment	65,9	80,5	159	235	265	110* [440]
	Schmuck	340,5	358	357	456,6	502,8	185* [740]
	Gesamt	406,4	438,5	516	691,6	767,8	295* [1180]
Industrielle Nachfrage (Folie, Salze, Draht etc.		31,8	46,3	55,8	66,5	64,2	18* [72]
Shanghai Gold Exchange (Importe aus HK zur Deckung Nachfrage/Net Investment)		81,4	46,4	265,7	284,9	361,5**	348,5** [700]
Goldnachfrage (physisch)		519,6	531,2	832,5	1043	1193,5	661,5* [1952]
Angebotsüberschuss		82,2**	96,5	223,8	428,8	744**	1008,5**[1058]

* Ergebnis, 1.Quartal

**(vorsichtige) Schätzung; 2013: 1.+2. Quartal [Schätzung Gesamtjahr]

Quellen: Shanghai Gold Exchange (SGE) – Gold Market Report (2009, 2010, 2011); CEIC Data, Hong Kong Census and Statistics Department; China Gold Report, Quarterly Market Updates – World Gold Council (WGC)

 

Dies führt uns zur alles entscheidenden Frage, nämlich:

 

Die Goldreserve der PBOC – ja wieviele Tonnen sind es denn nun?

 

Im Jahr 2009 hatte die Chinesische Zentralbank bekannt gegeben, dass sie ihre offiziellen Goldreserven eutlich erhöht hatte – waren es vor 2009 noch 600 Tonnen gewesen, so hält die PBOC seit Anfang 2009 offiziell 1054 Tonnen Gold.

Doch in den letzten fünf Jahren hatte es keine offizielle Änderung bei den Goldreserven der PBOC mehr gegeben – was angesichts der nachweislich hohen chinesischen Goldimporte und der wachsenden chinesischen Goldproduktion an den internationalen Märkten natürlich für Spekulationen sorgte. Hinzu kam noch, dass die seither in China veröffentlichten Berichte über Goldimporte und Investitionen in Gold immer reichlich Spielraum für verschiedene Interpretationen der Daten ließen.